《信息反映》2015年第19期 11月上半月国内国际经济动态及重要观点

  • 时间:2015-11-18
  • 来源:中国国际经济交流中心

一、国内经济

(一)国内经济动态

1、主要经济指标。2015年10月,规模以上工业增加值同比实际增长5.6 %,比9月回落0.1个百分点。从环比看,10月份,规模以上工业增加值比上月增长0.46%。社会消费品零售总额28279亿元,同比名义增长11.0%。2015年1-10月,全国固定资产投资(不含农户)447425亿元,同比名义增长10.2%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。从环比速度看,10月固定资产投资(不含农户)增长0.72%。1-10月,全国房地产开发投资78801亿元,同比名义增长2.0%,增速比1-9月回落0.6个百分点。其中,住宅投资53150亿元,增长1.3%,增速回落0.4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.4%。

2、价格指数。2015年10月,居民消费价格总水平同比上涨1.3%。1-10月,居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。2015年10月,工业生产者出厂价格环比下降0.4%,同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.6%,同比下降6.9%。1-10月,工业生产者出厂价格同比下降5.1%,工业生产者购进价格同比下降6.0%。

3、货币信贷。10月末,广义货币(M2)余额136.10万亿元,同比增长13.5%。人民币贷款余额92.65万亿元,同比增长15.4%。人民币贷款增加5136亿元,同比多增480亿元。人民币存款余额134.31万亿元,同比增长12.7%。当月人民币存款增加5785亿元,同比多增960亿元。10月份社会融资规模增量为4767亿元,分别比上月和去年同期少8523亿元和1770亿元。

4、住宅价格。根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市新建住宅的全样本调查数据,10月份,全国100个城市(新建)住宅平均价格为10849元/平方米,环比上涨0.30%,涨幅较上月扩大0.02个百分点。百城中,48个城市环比上涨,52个城市环比下跌。与上月相比,本月价格环比上涨的城市数据减少11个。同比来看,百城(新建)住宅价格较去年同期上涨2.07%,涨幅较上月扩大0.71个百分点。

5、汇率。根据银行间外汇市场人民币汇率中间价,11月2日,1美元兑人民币6.3154元,11月16日,1美元兑人民币6.3750元,人民币对美元贬值0.94%;11月2日,1欧元兑人民币6.9710元,11月16日,1欧元兑人民币6.8349元,人民币对欧元升值1.95%;11月2日,100日元兑人民币5.2415元,11月16日,100日元兑人民币5.2054元,人民币对日元升值0.69%。

6、主要股指。11月2日,上证综合指数收盘价3325.09点,11月13日收盘价3564.81点,上涨7.21%。11月2日,中小板综合指数收盘价7647.00点,11月13日收盘价8345.63点,上涨9.14%。11月2日,创业板指数收盘价2749.255点,11月13日收盘价3087.557点,上涨12.31%。

(二)国内经济政策

11月3日,国务院发布《国务院关于“先照后证”改革后加强事中事后监管的意见》。《意见》提出要严格行政审批事项管理,实行行政审批事项目录管理,确保审批行为严格依法、公开透明。按照谁审批、谁监管,谁主管、谁监管的原则切实履行市场监管职责,加强“先照后证”改革后的事中事后监管,防止出现监管真空。完善协同监管机制,按照有利于综合执法、重心下沉、强化地方监管责任的原则,创新市场监管体制机制,加强信息互联共享,完善信用监管机制,提高监管效能。加强监管风险监测研判,防范化解风险,建立健全联合惩戒机制,探索综合执法模式。构建社会共治格局,推进政府向社会力量购买服务,支持社会力量在市场监管中发挥作用,引导市场主体自治,推进行业自律,鼓励社会监督。

11月9日,国务院办公厅发布《国务院办公厅关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》。《意见》明确,到2020年,初步建成统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠、绿色环保的农村电子商务市场体系,农村电子商务与农村一二三产业深度融合,在推动农民创业就业、开拓农村消费市场、带动农村扶贫开发等方面取得明显成效。《意见》提出了三项重点任务,包括积极培育农村电子商务市场主体,扩大电子商务在农业农村的应用,改善农村电子商务发展环境。《意见》提出七项政策措施,包括加强政策扶持,开展电子商务进农村综合示范,制订出台农村电子商务服务规范和工作指引;加快推进信息进村入户工作;鼓励和支持开拓创新,探索农村电子商务新模式;大力培养农村电商人才;加快完善农村物流体系;加强农村基础设施建设;加大金融支持力度;营造规范有序的市场环境。

11月10日,国务院办公厅发布《国务院办公厅关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》。《意见》提出,要着力强化企业内部监督,完善内部监督机制,强化董事会规范运作和对经理层的监督,加强企业内设监事会建设,重视企业职工民主监督,发挥企业党组织保证监督作用。切实加强企业外部监督,完善国有资产监管机构监督,加强和改进外派监事会监督,健全国有企业审计监督体系,进一步增强纪检监察和巡视的监督作用,建立高效顺畅的外部监督协同机制。实施信息公开加强社会监督,推动国有资产和国有企业重大信息公开,切实加强社会监督。强化国有资产损失和监督工作责任追究,加大对国有企业违规经营责任追究力度,严格监督工作责任追究。加强监督制度和能力建设,完善企业国有资产监督法律制度,加强监督队伍建设。

二、国际经济

(一)国际经济动态

1、汇率。11月2日,美元指数为96.9097,11月13日为99.1003,上涨2.26%。11月2日,欧元兑美元为1.1015,11月13日为1.0729,欧元对美元贬值2.60%;11月2日,美元兑日元为120.7500,11月13日为122.8600,日元对美元贬值1.75%;11月2日,英镑兑美元为1.5415,11月13日为1.5209,英镑对美元贬值1.34%。

2、主要股指。11月2日,美国道琼斯工业指数为17828.76点,11月13日为17245.24点,下跌3.27%;11月2日,纳斯达克综合指数为5127.15点,11月13日为4927.88点,下跌3.89%;11月2日,日经225指数为18683.24点,11月13日为19393.69点,上涨3.80%;11月2日,德国DAX指数为10950.67点,11月13日为10708.40点,下跌2.21%;11月2日,英国富时100指数为6361.80点,11月13日为6118.28点,下跌3.83%。

3、原油价格。纽约商业交易所(NYMEX)原油价格,11月2日收盘价为46.08美元/桶,11月13日下跌至40.73美元/桶,下跌11.61%。

4、国际金价。11月2日,国际现货黄金(伦敦金)价格为1133.58美元/盎司,11月13日为1083.70美元/盎司,下跌4.40%。

5、波罗的海干散货指数(BDI)。11月2日,波罗的海干散货指数(BDI)为706点,11月13日为560点,下跌20.68%。

(二)国际经济政策

《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)发布。11月5日,新西兰和美国相继公布《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)全文,共30章内容。本次公布内容有以下突破:数字经济和网络安全方面,TPP协议保证了成员国企业跨境自由传送数据,禁止成员国要求云计算公司等科技企业采取任何被视为贸易壁垒的“本地化”措施,但金融服务业不受这类跨境数据规定管制,政府也有权实行服务器本地化举措。减免关税方面,越南将在9年内取消猪肉的27%关税,在2年内取消牛肉的31%进口关税,向TPP所有成员取消鱼和海产品关税。日本将在10年内取消针对猪肉的4.3%关税(关税配额管理),15年内把针对牛肉的进口关税从38.5%降至9%。加拿大将在5年内取消针对载客汽车的6.1%关税。知识产权保护重点是出版、生物制药等专利保护,TPP规定各成员国在一种新药被批准销售后至少5年内禁止他人开发仿制药。TPP针对生物制剂的保护期为成员国设立了两种选择:自该生物制剂在该国被批准销售之日起8年内禁止模仿制造; 成员国也可以为该生物制剂提供5年的保护期。国际争端仲裁机制方面,TPP协议试图在成员国之间设立两套法律体系,即容许成员国的投资人在地主国的投资在发生争议的时候,可依据相关的国际协议自行、直接向地主国起诉,跨越地主国本身的国内行政与司法体系。TPP协议的环境章节承诺解决过度捕捞问题,也要求成员国遵循濒危野生动植物物种的国际贸易公约。但并未提及如何应对气候变化以及改善当前效率低下的环境监督机制,有关气候变化的合作和对话远不及预期。

美联储考虑在12月份加息。美联储(Fed)主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)表示,全球经济和金融事态给美国经济带来的“下行风险”自9月以来已经降低,美国经济表现良好,就业市场的闲置劳动力已“显著”减少,美联储12月15日至16日的会议将存在加息的“真正可能性”。

三、观点集萃

(一)国内观点

安邦咨询公司认为,防止经济下行失速将是中国宏观政策重点。美国金融危机后,在大规模财政投资及天量信贷规模的刺激下,中国经济率先从危机中恢复。但随着刺激政策的退出,中国经济自2011年开始进入下行通道。2014年中国经济增速从2013年的7.7%下滑至7.3%,今年三季度,进一步下滑至6.9%。11月3日,新华社发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》的说明,提出要确保到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标,必须保持必要的增长速度,2016年至2020年经济年均增长底线是6.5%以上。但三季度中国经济增速已经低至6.9%,而最新数据表明经济增速仍在放缓。因此,防止经济下行失速应当成为中国宏观政策的首要目标。

华尔街见闻专栏作家、九州证券全球首席经济学家邓海清表示,应当跳出短期经济现象,更加关注宏观政策的结构性调整。2014年-2015年,央行连续实施“宽货币”政策,五次降准、五次降息,旨在托底传统工业,特别是缓解国有企业和地方政府在下滑过程中的高融资成本和财政短缺问题,防止出现大面积产能过剩行业破产倒闭、引发下岗失业。但从企业实际融资成本来看,2015年的连续降准、降息仅对冲掉了CPI的下降,并未对企业投资行为产生强刺激。今年三季度GDP跌破7%,经济下行压力重新增加,财政政策不得不变得“积极”。由于财政政策具有不可逆性和强刺激性,其出台是非常慎重的,导致“积极的财政政策”持续低于市场预期。但是,在经济下行压力增大时,财政政策可能开始“唱主角”,到位资金大幅增加、汽车购置税减半、政府债务扩大等均是财政发力的迹象,经济企稳回升是大概率事件。

(二)国外观点

高盛:预测美联储加息速度或超预期。高盛预计,美联储加息步伐可能大于市场预期,2016年和2017年可能分别加息100基点,到明年底联邦基金目标利率可能达到1.4%,2017年底达到2.4%。高盛在梳理了14个发达国家的255次经济扩张周期并进行分析后指出,自1950年以来,发达国家经济扩张周期的长度一直在增加,从1950年以前的平均3年增加到平均8年,其中美国最长的一个扩张周期是从1991年到2001年,达到10年。高盛预计美国当前这轮始于2009年7月的经济扩张周期能够达到10年的可能性为60%。美国经济扩张有望超过1.75%的潜在增速,工资和核心通胀的压力将会显现。

美银美林:全球市场处“奇异空间”,应持有更多现金和黄金。11月10日,美银美林表示,全球市场目前处在“奇异空间”中,该持有更多现金和黄金。该行表示,市场正处在QE结束和美联储第一次升息的转变之间,而在美国经济足够良好到美联储升息,并且美联储升息不带来市场震荡的情况下,整个投资背景都将继续受到平庸回报、波动交易循环、相关性破裂且闪崩的影响。因此,应该持有更高水平的现金,增加黄金持有。

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