— 学术研究

《研究报告》2017年第55期 国企资产证券化遇到了什么问题 -
近年来,我国企业杠杆率高企,债务规模增长过快。特别是一些大型国有企业经营困难加剧,2015年平均负债率高达68%,一定程度上导致债务风险上升。为此,国务院出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发〔2016〕54号),提出要“按照‘真实出售、破产隔离’原则,积极开展以企业应收账款、租赁债权等财产权利和基础设施、商业物业等不动产财产或财产权益为基础资产的资产证券化业务”。但在调研中,课题组发现已开展资产证券化的国企多数是出于探索拓宽融资渠道的需要,实际去杠杆、降成本的效果并不明显,主要原因如下:
《研究报告》2017年第54期 加强我国能源国际合作的几点建议 -
在全球能源治理体系加速重构,我国“一带一路”倡议推进实施,以及能源合作迈入“引进来”和“走出去”并举的新时代,应充分把握国际能源合作的新变化和新趋势,以“一带一路”为突破口,开展更加积极有为的能源国际合作,打造国际能源合作的利益共同体、责任共同体和命运共同体。
《研究报告》2017年第53期 资产证券化有助于推进国有企业改革和发展 -
资产证券化是指发起人通过将缺乏流动性但具有可预测现金流的资产出售给特殊目的机构(SPV),经重组和增信后获得融资并提高资产流动性的一种结构性融资手段。资产证券化对国有企业可以起到降成本、去杠杆、提高流动性、改善经营业绩的重要作用,具有重要的管理价值。同时,与开展企业证券化相比,资产证券化可以更好助推商业II类和公益类企业履行功能。此外,资产证券化还是投资运营公司推动国有资本形态转换、提高资本配置效率的重要抓手。资产证券化既是重要的管理手段,也是重要的改革工具。
《研究报告》2017年第52期 “一带一路”沿线能源合作重大项目布局的初步设想 -
依托“一带一路”深化国际能源合作,对推进我国新一轮对外开放、我国能源企业走出国门提供了重要契机。围绕“一带一路”沿线能源合作的机遇分析研究,有以下初步设想。
《研究报告》2017年第51期 加快建设“一带一路”区域能源交易市场 -
“一带一路”区域集中了全球重要的能源生产和消费大国,这些国家是未来我国能源合作的重点。“一带一路”能源合作旨在共同打造开放包容、普惠共享的能源利益共同体、责任共同体和命运共同体,要实现这一目标,应促进区域市场深度融合,致力于建成区域能源交易市场,共同参与和改善全球能源治理。