金融发展和改革可望取得新突破

（台湾旺报约稿，谢绝转载）

徐洪才

2012年9月17日，我国《金融业发展和改革“十二五”规划》（以下简称《规划》）正式发布。《规划》不仅回顾了“十一五”时期金融业发展和改革取得的主要成就，分析了“十二五”时期金融业发展面临的机遇和挑战，提出了“十二五”时期金融业发展和改革的指导思想、主要目标和政策着力点，而且从完善金融调控、优化组织体系、建设金融市场、深化金融改革、扩大对外开放、维护金融稳定、加强基础设施等方面，明确了“十二五”时期我国金融业发展和改革的重点任务，提出了完善规划实施的保障机制。这预示着未来五年我国金融发展和改革将会取得新的突破。

　　“十二五”规划是指导未来五年我国金融改革和发展的纲领性文件。内容涉及利率市场化、汇率市场化、人民币国际化等诸多重点领域的金融改革；还涉及间接融资与直接融资结构调整，金融机构综合经营试点和微型金融组织发展，以及宏观审慎管理政策框架建设等问题。特别是，从稳步推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，逐步实现人民币资本项目可兑换，继续改进外汇储备经营管理，深化金融机构改革，鼓励和引导民间资本进入金融服务领域等方面，明确了新一轮金融改革任务。

下一阶段，金融改革将继续沿着市场化方向推进。未来五年，可望取得以下突破。一是利率市场化，基本解决资金价格信号长期扭曲的问题，从而为市场配置资源奠定基础；二是完善人民币汇率形成机制，推出人民币对新兴经济体和周边国家货币汇率在上海银行间外汇市场挂牌交易；三是逐步实现人民币资本项目可兑换，实现直接投资基本可兑换，同时开放国内资本市场和扩大对外证券投资；四是金融机构股权多元化，适当降低国有股权比例，完善国有金融资产管理体制；五是金融机构开展综合经营，鼓励金融创新；六是民间资本参与金融机构改制和增资扩股，发展小微型金融机构，改进农村金融服务。

《规划》内容十分丰富，描绘了一个未来五年我国金融发展与改革的宏伟蓝图，但也有某些语焉不详或疏漏之处。主要体现在以下方面。

第一，作为一个经济大国，中国应该积极参与国际货币体系改革和金融合作。过去，我们过于“韬光养晦”了；今后，在G20框架下，中国应该表现出更加积极的姿态，参与国际金融机构改革和全球经济治理。

第二，“影子银行”体系发展与监管。未来五年，我国将继续面临通胀压力，随着利率市场化，“影子银行”体系将会快速发展。大禹治水，贵在疏导。如何在鼓励金融创新与加强金融监管之间保持平衡，这个问题不容忽视。

第三，《规划》提出，要拓展外汇储备使用渠道和方式，完善外汇储备经营管理体制机制，但是没有提及“藏汇于民”，也没有提到维持“适度”外汇储备规模。目前，我国拥有巨额外汇储备，说明这笔巨额资金未能得到合理使用，实际这也是一个巨大风险。

第四，《规划》提到深化金融机构改革和鼓励民间资本进入金融服务领域。但是，多年来我国利率“双轨制”和市场准入“歧视”等问题始终没有解决。不仅要鼓励民间资本“参与”，也要赋予他们“发起设立”金融机构的权力。

第五，《规划》强调地方政府金融监管意识和责任，但是没有对地方政府适当授权，权力和责任不对等，这将影响地方政府在促进地方经济和金融发展中发挥作用。集中统一的金融监管体制有其优势，但也在一定程度上抑制了金融创新。